浑水大战欢聚时代:“灰度”的博弈?

作者: 一业 来源: 经观财经眼 2020-11-20 20:07

文/一业

经观财经眼专栏作者

百度史上最大的单笔收购,卷入了“卖家”欢聚时代史上最大的一次危机。

17日,百度宣布36亿美元收购YY直播,此后不到24小时,浑水强蹭热度,发布了对欢聚时代的做空报告。

浑水的报告语出惊人:欢聚时代的YY直播接近90%的收入都是造假,YY直播是一个虚假的生态系统。

莎士比亚说,虚伪的心不会有牢固的腿。

欢聚时代和浑水,谁的腿软,百度反而是关键角色。YY被做空后,百度也需要打破沉默,为收购YY直播续上一个下文。

还记得瑞幸吗,让瑞幸在资本市场上万劫不复的,就是浑水的做空报告。以至于浑水对欢聚时代的做空报告,直接导致欢聚时代的股价一日大跌26%。从2010年至今,浑水做空的19家中概股公司,有9家已摘牌,命中率接近50%。

但正是因为的百度的介入,让欢聚时代看起来也不太像是下一个瑞幸——YY直播90%的业务都是造假,这也太过耸人听闻?

对百度来说。36亿美金,也就是200多亿人民币,百度为了收购YY,可是搬出了一座小金山,尽职调查又岂会含糊。

对欢聚时代来说。欢聚时代并不是瑞幸这种初出茅庐、随时可能亏掉裤衩的创业公司,不至于去和瑞幸比高低。和瑞幸“割美国韭菜”的套路不一样,欢聚时代虽然也是美股上市公司,但如果把一个掺水90%的业务卖给百度,后账算起来,那必然也是很麻烦。

其实,欢聚时代被质疑造假,可能更多与直播行业的“潜规则”有关——真正腿软的是整个直播行业。

在非黑即白之间,是无法丈量的“灰度”。

只不过,直播行业的灰与黑的边界,似乎更加模糊,这才让浑水闻到了血腥之气。

虚构直播间的人气,用机器给主播刷礼物,这些都是直播行业广为人知的套路。这样做的目的也很简单,主要是让直播间看起来更有人气和财气,从而引导更多人的给主播刷礼物。

换句话说,虚构直播数据,确实能够带来更好的收入,但同时也确实涉嫌诱导消费和造假。

纵观欢聚时代对浑水的反驳,实在没有太多“正面硬杠”的大料:第一条先“扣帽子”,第二条就把“锅”甩给了“商业模式”、“行业逻辑”。

而浑水的做空报告里指出,YY主播有自己打赏的情况,存在虚拟礼物造假,50%的礼物打赏收入来自YY服务器,另有40%来自外部机器人或主播刷单。

这些,大概都属于欢聚时代所说的“商业模式”、“行业逻辑”,但显然很难摆的上台面,且存在一定的法律风险。这就难怪浑水会盯上欢聚时代!

做空机构浑水的名字,取自浑水摸鱼。与依靠估值判断的做空机构不同,他们对潜规则、灰色地带的嗅觉极为敏感,精于其中的博弈之道。

YY直播接近90%的收入都是造假,这个数字可能是夸张的,毕竟浑水靠做空而牟利,本身是利益相关者。

但是,把直播行业粉饰数据的“商业模式”摆上台面,这本身就是十分有冲击力、杀伤力的。毕竟这是被吐槽很久的行业“潜规则”,正面关心者、乐于吃瓜者、寻求真相者,都不在少数。

事实上,有两个地方,也确实可能会让欢聚时代犯错,把直播行业本就模糊的“灰黑边界”进一步推向危险的境地——一是欢聚时代的YY业绩不佳,二是YY一直在准备卖给百度,这两种情况,理论上,确实都可能让欢聚时代有过多粉饰YY数据的需要,至于是否真的如此,程度如何,百度是否知情,那就是另一个回事了。

浑水和欢聚的血管中,都流淌着“灰度”的血液,谁战胜谁,取决于他们的“度”,究竟定在哪里。


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