监管环境越来越严,百融云创赴港上市面临哪些风险?

作者: 紫金财经 来源: 紫金财经 2020-12-13 15:43

(本文首发于《紫金商业评论》,转载请注明来源)

此前曾严肃声明“今年并没有IPO计划”的百融云创科技股份有限公司(下称“百融云创”),12月7日正式在港交所递交了招股书。招股书显示,联席保荐人是摩根士丹利、中金公司、民银资本。

本次递交招股书,意味着百融云创正式启动IPO的程序。

资料显示,百融云创成立于2014年3月,创始人、董事长兼CEO是张韶峰。天眼查公布的信息显示,百融云创是“一家利用人工智能、云计算等先进技术为金融机构提供全生命周期管理服务、为个人和小微企业推荐合适的金融产品和服务的智能科技应用平台”。

但从其众多子公司的业务来看,“百融金服”可能更符合其自身定位。旗下子公司深入参与网络金融中,贷款超市平台“榕树贷款”成为其主要营收来源之一。这也是给百融云创带来大量负面消息的主要因素。

行业内人士指出,网络信贷业务本身风险较大,百融云创想带着此项业务赴港上市难度不小。加上数据监管越来越严,百融云创未来业绩压力仍然很大。

资料显示,2019年上半年,百融云创完成10亿元人民币C轮融资,此轮融资由国新基金领投,老股东红杉资本也追加了投资。工商资料显示,青岛国新为百融云创第三大股东,持股11.2412%。

据多家媒体报道,百融云创实控人张韶峰与青岛国新签订对赌协议。根据对赌协议,百融云创需在一两年内成功IPO。若IPO未果,则百融云创股权架构将发生变更,实际控制人或易主,届时由张韶峰改为青岛国新。

百融不少业务存在风险

在百融云创的业务中,有不少内容蕴含风险。

在此之前,百融云创曾通过全资子公司百融至诚、北京大成鑫越等入股暴力催收公司信雅乐达。2019年11月,山东潍坊诸城市公安局打掉某“套路贷”涉黑社会性质犯罪团伙时,发现该犯罪团伙与信雅乐达等催收公司关系紧密。同时,信雅乐达又被爆出,其与网贷平台以及北京信和生公司合作获取公民个人信息,为其下属催收公司推送完整的借贷人信息和通讯录,放纵、鼓励下属公司暴力催收,获取回款。

这也成了信雅乐达被调查的证据之一。不过,在信雅乐达被查前一个月,百融云创已将全资子公司股权清空。

除了投资暴力催收公司,百融云创旗下的贷款超市平台“榕树贷款”则一直投诉不断。当前,“榕树贷款”相关投诉是百融云创投诉高发地。按照百融云创的说法,榕树贷款平台“前置风控,风险定价,给合适的用户展示合适的产品,帮合适的产品找到合适的用户”,但在新浪旗下黑猫投诉平台上,有1357条相关投诉,关于榕树贷款高利率、砍头息、强制放款、暴力催收等内容频频出现。

有消费者投诉,使用榕树贷款平台到恒易贷借款10000元,实际到账8595元,分24期还,每月归还589.5,总共要还14000多元,还款多出近一倍,利息远超国家规定。其中还包含服务费和利息,并且不支持提前全额还款。

有律师对此表示,百融云创许多产品年利息高达35.9%,已经属于高利贷范畴,建议受损人可以投诉到金融办和银监局等监管机构维护个人权益。

另一位用户在黑猫投诉上表示,“榕树贷款平台把所贷款项转嫁给了你我贷、融优待,还款名头又是极融。这些操作不知道在搞什么名堂,让我一头雾水,打电话给极融客服,一直推诿扯皮,要了邮箱号也一直未发邮件。”

事实上,榕树贷款平台推荐的恒易贷、水莲金条、急贷等诸多产品均被指涉嫌高利贷,“只填写了资料,并未申请借款便强制放款”,还不了款就会遭遇来自全国各地的电话骚扰、威胁恐吓、言语辱骂等暴力催收,这些都是投诉重点。据媒体引述资料报道,公司近两年来涉及多宗法律纠纷,涉案总金额接近56.8亿元。

根据中国互联网金融协会于2018年3月颁布的互联网金融逾期债务催收自律公约(试行),债务催收活动应遵守相关法律及法规的规定, 并严格禁止侮辱、恐吓、威胁及骚扰等任何不当的债务催收行为。

百融云创显然也已经意识到这个问题,在公司招股书中也表示,任何不当的逾期债务催收行为,均可能会令公司承担责任及对公司声誉造成负面影响。

不过,百融云创此前向媒体澄清表示,榕树贷款为用户提供的是贷款推荐服务,合作机构都是符合国家规定利率的有资质的放贷机构,平台自身不放贷,因此不存在高利贷和砍头息的情况。榕树贷款人士也表示,目前平台已没有任何催收业务,也不参与放贷,只是帮助客户选择借贷产品和处理问题。

收入减少,政策风险不断加大

随着网络借贷业务受到越来越多的限制,扩展其他业务成为不少同类公司的选择。按照招股书显示,网络金融服务只是百融云创的主要收入来源之一。公司主要通过数据分析服务、精准营销服务及保险分销服务产生收入,其中数据分析服务收入贡献较大。从2017年到2019年,公司实现收入分别为3.54亿元、8.58亿元以及12.62亿元。

受疫情影响,截至2020年9月30日,百融云创收入总额7.642亿元,同比减少17.1%。其中,数据分析服务收入占比46.6%,将近一半。

在分析人士看来,无论是对赌协议下存在易主可能,还是被投诉存在高利贷、暴力催收等问题,都是百融云创的风险所在。但更加严重的风险或许来自合规监管。

12月8日,百融云创递交招股说明书不久,央行党委书记、银保监会主席郭树清在2020年新加坡金融科技节上发表演讲称,数字信贷从根本上改善了对小微企业、个体工商户和农户的贷款服务。银行等机构利用大数据开展智能风控,减少对抵押物的依赖,大大提高了融资的可得性,但经验教训也不少。

他表示,少数科技公司在小额支付市场占据主导地位,涉及广大公众利益,具备重要金融基础设施的特征。一些大型科技公司涉足各类金融和科技领域,跨界混业经营。必须关注这些机构风险的复杂性和外溢性,及时精准拆弹,消除新的系统性风险隐患。

郭树清表示,一些科技公司利用市场优势,过度采集、使用企业和个人数据,甚至盗卖数据,这些行为没有得到用户充分授权,严重侵犯企业利益和个人隐私。监管部门正在研究制定金融数据安全保护条例,构建更加有效的保护机制,防止数据泄露和滥用。

为此,《民法典》明确了个人信息受法律保护,国家层面制定《个人信息保护法(草案)》,监管部门正在研究制定金融数据安全保护条例,构建更加有效的保护机制,防止数据泄露和滥用。这显示出金融监管机构对科技金融创新和运营,采取越来越谨慎的态度。

其次,此前发布的《新网络借贷规则》、《网络小额贷款业务办法(征求意见稿)》、《数据安全法(草案)》等新规,可能对百融云创旗下的贷款超市平台产生影响。比如,按照规定,违法数据交易,可能被处以最高10倍的罚款金额;未能通过商业银行年度评估的第三方组织不得向商业银行提供服务;超过一年期贷款市场报价利率(LPR)4倍的民间借贷不受法律保护等。

在风险因素方面,百融云创也在招股书中,用8页纸详细分析了可能遇到的政策风险,表示公司面临不断变化的监管环境,及用户对数据隐私及保护的态度所带来的挑战。或被指控未能遵守数据隐私及保护的法律法规,可能对其业务及经营业绩造成重大不利影响;倘其日后无法继续拓展数据获取渠道,其业务、经营业绩及财务状况可能受到重大不利影响。


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