黄金抗通胀?错了,还不如多囤几箱白酒!

作者: 杨国英 来源: 杨国英观察 2019-07-17 20:53

文/杨国英


又到“大妈抢金”时!

在6月份金价大涨之后,7月份的金店热闹非凡,一大批、一大批的大妈们,蜂拥而入,耳环、戒子、手链这些黄金手饰已经不够劲了,50克的金条、500克的金砖,忙不迭地往大挎包里装。

6月份金价的涨势之疯狂,涨幅足足超过了10%,回顾过去五年,类似这样的涨势,也仅有2016年6月份与之相似。


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6月份,金价为何急速上涨?

格式化的回答无非是,美联储降息意愿增强、全球进入货币宽松期、中美贸易冲突……当然,核心之核心,无非是美联储降息意愿增强,毕竟,美元与黄金价格一直负相关嘛。

确实,6月份美元指数是跌了,跌了不到1.6%,但是,金价却足足涨了超过10%。

美联储降息意愿增强,确实是这一波金价大涨的关键,但是,这个关键,仅仅充当了触发因子,而不够成主导性逻辑。

我来告诉你主导性逻辑是什么?

在2011年9月6日金价登高到1923.7美元/盎司之后,这一金价是黄金有史以来的最高价格,一直到今天,金价整体依然处于回调振荡阶段,要知道,2013年大妈们1350美元/盎司上方买入的黄金,六年了,一直拿到今天,也才浮赚了4%左右——算上资金成本,这笔买卖真真是亏损大发了。

2011年9月的金价登高,这一波波澜壮阔的黄金大涨行情,是从2008年10月份开始,也就是说,是由美国次贷危机引爆的,当时金价尚不到800美元/盎司,美国次贷危机、以及2010年的欧债危机的轮番引爆,全球不间断的金融危机,令金融市场忧心如焚,包括各国央行,从而3年时间,直接将黄金价格拉高了一倍多。

是超级危机导致了金价的大涨!

也仅有超级危机才能导致金价的大涨!

回顾布雷顿森林体系解体之后的50年(实际解体应该是法国退出黄金总汇的1967年),金价真正的大涨,除了2008—2011年美债危机和欧债危机的叠加冲击,那么,还有一次,也仅还有一次,那就是布雷顿森林体系实际解体后的12年(1968—1980年),在这12年里,金价从1968年的35美元/盎司,涨到1980年的850美元/盎司,黄金价格足足涨了23倍!

布雷顿森林体系的解体,对于从未经历了浮动汇率制的当时全球来说,绝对是无比无比恐慌的——在那之前的上千年,人类经过了金本位制、金银本位制、金汇兑本位制,说白了,货币是有锚的——而浮动汇率制一开启,货币无锚了,不对应贵金属了,悲观一点说,货币那不就是一张纸了吗?

没毛病,当时的人们,真的是这样想的,所以,布雷顿森林体系实质性一解体(金汇兑本位制瓦解),金价就像飞起来一样,12年涨了23倍!


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不得已,给大家做了上述一大段的科普。

所以,刚刚过去的6月份,美元指数跌了不到1.6%,金价却足足涨了超过10%——美元与黄金价格是不是负相关,当然是的,但是,负相关的紧密性,又不是特别强,或者说,两者之间的负相关性,不是同比例的。

在不确定性时代到来时,适当配置一些黄金是可以的,但是,我从来没有建议配置幅度超过5%,也就是说,你家庭净资产为1000万,你黄金配置合适的比例,不应该超过50万。

都什么时代了,你还指望黄金去抗通胀?现在的80后、90后女孩,你见过哪个还戴黄金手饰?

“无数据,不财经”,这是国英观察今年提出的口号,下面,我用数据比较来告诉你,黄金到底能不能抗通胀?

数据说明真相,除了超级大危机的爆发,当然是指全球货币体系超级大危机的爆发,黄金是不能抗通胀的。1968—1978是全球货币体系“超级黑暗”的10年,纸币无锚了,纸币不对应贵金属了,这仅全世界有史以来第一遭。

而除去这10年,1978—2018年的40年,美元广义货币量的年复合增长率,足足高出黄金价格近3个百分点。

要知道,年复合增长率,一年相差近3个百分点,40年下来,这是超级吓人的。1978—2018年,美元广义货币量涨了8.65倍,黄金价格才涨了多少?2.25倍!

不算不知道,一算吓一跳。

而且,我还要告诉你,为了防范全球货币体系不确定的重构,加密货币(比如比特币)已经出来了,某种程度上,不管你愿意不愿意承认,加密货币已经取代了黄金面对货币体系不确定性的安全垫功能。

黄金不能抗通胀,如果你想抗通胀,真的,你还不如多买几箱白酒屯在家里,茅台也行,五粮液也行,毕竟,白酒存放越久价值越高,而且白酒背后的粮食和工艺,也永远内含真实的与日俱增的价值。


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