天齐锂业上半年净利润下降84.30% 负债率飙升至历史新高

作者: GPLP 来源: GPLP 2019-08-02 15:03

作者:琼凉

审校:一条辉

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天齐锂业8月2日发布2019年半年度业绩快报,营业总收入25.9亿元,同比减少21.28%;净利润2.06亿元,同比下降84.30%。

对此,天齐锂业称,主要系锂化工品售价下降影响;2019年1-6月因并购贷款增加导致利息支出较上年同期大幅增加。

锂价格决定业绩兴盛

据悉,天齐锂业的业务是围绕着锂开发的产品,包括化学级锂精矿、技术级锂精矿、工业级碳酸锂、电池级碳酸锂、工业级氢氧化锂、电池级氢氧化锂、无水氯化锂、金属锂等锂化工产品。

其中衍生锂产品成为了公司的支柱产业,其次是锂精矿,根据2018年年报显示,衍生锂产品和锂精矿分别占到了营收的64.72%、35.27%。

所有产品和锂息息相关,这样的优势在于产业专一,在一个细分领域能够做到行业巨头,一家独大,独领风骚。而水亦能载舟也能覆舟,一个细分领域因某些因素受到外界条件的冲突,那么他的护城河则成了他的铁栅栏。

天齐锂业正遭受着相同的命运,因锂化工产品的市场价格在2019年出现下滑,曾在2018年因价格上涨大赚特赚的天齐锂业,如今也因价格下滑,业绩大幅收缩。

那么就现实情况而言,新能源汽车获将成为主流,而新能源汽车的动能则来源于锂电池。大量车企转型做新能源汽车,并且宁德时代也因造新能源汽车电池成为行业第一。此外,中国车企,比亚迪也从事锂电池的的生产和制造。而作为锂电池的重要材料,锂则成为了重中之重。

那么天齐锂业作为锂化工产品的原料提供商,未来的发展还是积极的。但是从此次财报数据来看,天齐锂业未来应该多一条腿走路,而不能让锂的价格决定着公司的命脉。

“蛇吞象”边际效应

天齐锂业自2018年发生两次投资,共计约280亿元。

其中之一是在2018年12月11日发布的公告,称天齐锂业子公司天齐锂业智利与交易对方Nutrien及其3个全资子公司Inversiones RAC Chile S.A.、Inversiones El Boldo Limitada和Inversiones PCS Chile Limitada签署《协议》,拟以65美元/股的价格,以现金方式购买交易对方持有的SQM 62,556,568股A类股(约占SQM公司总股本的23.77%),共计278.43亿元。

如此巨额资金的收购案,一度被市场质疑是“蛇吞象”的行为,截止2018年年底,负债额上涨至326.97亿元。2019年一季度负债额继续上涨,合计为330.96亿元,资产负债率上升至73.23%。

除这次完成的收购案外,还有正在进行的4992.45万元收购案。公告称,天齐锂业对厦门厦钨新能源材料有限公司进行增资入股,增资完成后公司持有其3%的股权。

另一方面天齐锂业在2019年发布了拟发行债券融资计划公告,融资金额20亿元。除债券融资外,天齐集团所持天齐锂业的股权累计质押8904万股,占总股本的7.8%。

根据一季度财报显示,此时公司的经营活动产生的现金流量净额还有4.55亿元,而上年同期有近10亿元。

一家想要专精专注的锂业上市公司如何度过此次难关,锂的价格或将决定一切。


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