京东的营收造假？真不是！看这篇就明白了

专业辟谣，事实真的很简单

11月15日晚间，京东集团（NASDAQ：JD）发布了2019年第三季度业绩。净收入达到1348亿元人民币（约189亿美元），同比增长28.7%，明显好于今年一季度的20.9%，二季度的22.9%的数据。也高于华尔街预测的数据。

同时，利润、现金流等数据也呈现很好的表现，很多评论称它已经走出刘强东明州桃色事件的阴影。

为了更好地看清京东的状况，小郝子把历年京东的年度数据找了出来做图表分析。

结果将2009-2018年“营收”数据做成曲线图后，发现其趋势和天猫双11历年成交额曲线类似，于是，小郝子想起了微博V认证用户尹立庆的那套说法。

“耸人听闻”的断言

今年4月，他收集天猫双11历年的数据，借助工具建立了三次回归模型，拟合度99.94%，10年里，每一年的数据都与模型计算值高度拟合。

因此，他得出结论：“数据过于完美，销售额与年份的增长趋势仿佛按照预定的公式发展，属于小概率事件，在实际生活中几乎不可能发生。”他由此断定阿里为了吸引双11购物热度，对销售额数据进行人工修饰，历年双11销售数据存在造假、骗局。

此后，他用模型预测了2019年的双11成交额，其2689亿的数据与今年最后实际成交2684亿极为接近。

双11之后，这事突然被“扒坟”，市场一片哗然。为此，马云在浙商大会上辟谣，天猫双11负责人也称尹先生要为自己言论负上法律责任。

后来，小郝子忙完手头，再去看尹的微博时，发现该微博已经删除，但其他媒体的截图还在，因为金融工程专业的“毛病”，就吹毛求疵地研究了他的方法论。

因为京东近10年的营收曲线非常像天猫双11的曲线，小郝子就借尹先生的方法借EXCEL点选了几个按钮，建立拟合模型。结果非常出乎意料，如图所示，一个四次回归模型，就能高度拟合，其拟合度高达99.97%，比尹先生的模型拟合度还高（其中虚线为模型拟合曲线）。

若真按照尹先生的说法，模型与数据如此“完美”地拟合，在现实中几乎不可能发生，难道京东为了粉饰业绩，也在造假搞骗局，而且造假的是上市财报中最重要的“营收”项目？难道我也知道了别人“不能说的秘密”，发现了“不得了的事情”？

造假？脑子呢？

毫无疑问，事实真不是这样，因为小郝子毕竟专业的金融工程，我要把这“造假”结论搬到导师面前，估计会被他打到重新认识世界。

第一，先仔细想想，无论阿里、京东，都是华尔街上市公司，每年N多审计师、会计师对财报的核算，他们都那么不专业，都看不出造假的嫌疑？更何况，还有各种官方非官方监管组织，时时盯着各个公司的数据报表，他们真没有那么傻。

第二，从专业上说，任何公司的一组数据都不可能是孤立存在的，它必然与其他运营数据相关联，任何一组数据造假，其他数据都会有纰漏，再完美的系统性造假，也会留下蛛丝马迹，被专业人士发现，就像当年的安然事件那样。

你能骗一个人很多年，但别指望骗所有人很多年。

第三，尹先生的分析与结论是典型的本末倒置。先有数据，后有模型，是典型的统计分析和预测方法，模型能给予线索，却不能直接给出结论，解读模型还需要专业知识的辅助，同时，还要有更多数据、模型来充分验证结论。

也就是说，我们先有一系列数据，能推导出与之相符合的数学公式，但不能说这个数学公式就是事先造好，一切人为围绕它来运转的。谁是因，谁是果，什么是充分条件，什么是必要条件，都没搞清，就瞎论断。怕不是头上顶得是“豆腐脑”吧

第四，有人说数据预测太准了，就是有嫌疑。拜托，您是被“厚黑学”、“诛心论”洗脑成什么样了？

从统计学上说，数据越少，其实模型拟合度就是越好，真正的分析，真要是大数据分析，几百个样本真算少，几十万个样本也不算多，那样，包含的信息量足够大，再合理假设，打造模型，才能有接近事实的结论与预测。

就拿小郝子毕业论文研究“股市的日历效应（就是看哪天买卖更划算）”，收集样本几十万，至少3、4个维度，打造出来的模型拟合度连90%都不到，因为现实里太多“奇异数据”充斥，不可能完美。

而这种现象几乎不会出现在上述10个时间序列的样本中，数据少，维度单一，包含的信息没发完美体现。更何况这10年正是电商飞速发展时代，大家都是超高速成长，极度符合梅特卡夫定律——网络价值与用户规模的平方成正比，因此销售额有指数级增长，真太正常。

第五，刚开始学数理专业的时候，导师就一再强调，做这行，人心要正，不正，就会走上“数据拷问”的歪路，先预设立场、结论，用改造假设，凑合模型的“刑具”“拷问”数据，数据也会“屈打成招”，给出你想要的结论，那是违背数理分析的本心的。

不知道尹先生同不同意这一点。

综上，请相信专业，学渣别哔哔，谁酸谁傻X。数理分析不是游戏，没有的金刚钻，就不要揽瓷器活，更不要随便拿个单维度，小向量的模型忽悠非专业人士，专业不够，阴谋来凑。

总之，风物长宜放眼量，牢骚太多易断肠。只有孙悟空的爱好，没有孙悟空的本事，还捉哪门子妖啊？

对了，按照上图的模型预测，京东2019年总营收5700亿左右，按照财报，其前三季度营收已经有4062亿，京东预计四季度1630-1680亿之间。

如无意外，小郝子应该不会预测错，但我绝不会妄言这是骗局，因为我没那么腹黑、不专业，更愿意相信相信的力量。