华人“股神”被FBI通缉,特朗普治下也有“政策市”?

作者: 树高 来源: 杨国英观察 2019-11-20 21:58

文/树高

国英观察专栏作者

投机市场,一向是诞生旷世奇才的地方。

近日,一个被FBI悬赏500万美元的北大高材生刷了屏。据称其涉嫌在美国资本市场上“非法交易”,采用“幌骗”的手法操纵期货价格,从而影响了美国股指期货的正常波动。被美国证监会处以6749万美元的史上最高罚单!

你没听错!看起来引领全球,节奏任性的美股指期货,竟然被一个家境贫寒的北大状元给操纵了十余年!

美方的指控者甚至已经追溯出了该“股神”的详细罪证:2013年,团队总交易量高达2800万单,占到标准普尔指数期货产品全年总交易量的10%,成为名副其实的全美第一名。

毛骨悚然!存活了十余年的期货选手本来就凤毛麟角,可怕的是,“股神”毛宇纯还是埋头在芝商所的眼皮子底下操作,不但精准逮着华尔街的漏洞,狠狠薅了一把羊毛,并且靠着收割“洋韭菜”的本事,能拿到过亿的年终奖金!

这则新闻在国内引起了轩然大波,解读毛宇纯的人物志已经在不知不觉中席卷各大财经论坛,但笔者此番并无意去给这位緑林好汉辩个是非曲直。因为就这件惊天大案的余波而言,我们还有更有意义的事情可以做——借此观察美股和特朗普政府的风向。

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无独有偶,在前一阵子,美国证监会同样因为18名中国交易员“犯罪式操盘”而起诉,在对案件的具体描述中,我们可以见到这样的文字描述,譬如“这些交易者利用多头账户,发出多个小量卖出指令来打压股票价格,再使用一系列不同账户,以人为操控的低价买入更多数量的股票。当累计一定头寸后,这些交易者发布一些少量买入指令来推动股价,从而操控价格卖出所持股票获利”,同时“交易人员据悉使用了100多个单独账户,操纵超过3900家在美国上市的证券。”

What,这不就是做空吗?而且是通过分散持仓,有针对性的做空美股!

再把视线转回去仔细想想,毛宇纯的操作手法,好像也常见于做空的案例之中。只不过毛的喜好更偏向于做空期指和大宗商品。

1998年正好是美股起涨的年份之一,这么多年过去了,美股屡创历史新高,在这样一段历史长河中,我们鲜闻大规模做空美股被处罚的事件(甚至毛所供职的公司专做高频交易,一直相安无事)。

到了美国经济出现下滑征兆,但美股依然高悬于头顶的今天,一个北大出身的操盘手却因为高频交易引爆了市场情绪,被处以“史上最高罚单”,而关乎“做空美股”这一行为的缉捕和处罚案例也日渐增多,透露出什么信号?

华尔街不淡定了,特朗普也有些慌神。因为这些资本家们很明白,美股现在所处的位置,容不得任何闪失。一切高出市场流动性的人为做空行为,都需要在美国资本家的“看穿式监管”中得到纠正,其背后的目的,也就不言而喻了……

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美国股市是“政策市”吗?在于多数投资者来看,这是个伪命题。但特朗普治下的美国资本市场一路披荆斩棘,“鸡飞狗跳”到今天,从各种因素来分析,这种看起来“骨骼清奇”的说法是不是开始有了那么一点依据?

除了毛宇纯等被美国证监会处罚之外,我们可以挖掘到更多微妙的变化。

比如,特朗普在去年和今年在任期间屡次发推,称“美股涨的太慢了”“美股估值太过便宜,应该再涨20%”。

比如,特朗普时不时抨击鲍威尔的货币政策对股市造成了伤害。在去年加息时,特朗普就曾炮轰美联储“把美元抬得太高,不利于股市的上涨”,甚至扬言要罢免这位得力的美联储掌舵手。而今年好不容易让老特“遂愿”降了息,特朗普依旧没忘记和鲍威尔在降息的节奏上掐架,“降息降得太慢了”,“应该施行负利率”。

如此关心美国的货币政策,如此“呵护”美国股市的美国总统,世所罕见。

为什么特朗普敢于“怼天怼地”,却要战战兢兢,不遗余力地唱多美国股市?

一方面来说,美股背后的美国经济,确实已经存在比较可观的泡沫,美国联邦政府债务已升至22.9万亿美元,相当于国内生产总值(GDP)的103%,特朗普及其麾下的政府要员们不可能揣着明白装糊涂。为了让“泡沫”在可以预见的周期内尽可能不被吹破,除了继续向民众赖账,只能靠美股的上涨,吸引各路资本填窟窿来完成这样的“历史性任务”。

第二方面,特朗普作为一位在执政风格上非常“特别”的美国总统,似乎与华尔街财团有着更多不明不白的关系。比如今年8月美股大跌时,特朗普就和摩根大通、美国银行、花旗集团的三位掌门人秘密召开电话会议,会议的内容秘而不宣,但你注意到,其后的一个星期,美股就重新修正了上升通道。(美国三大头部银行对美股节奏的把控能力,不用多说了吧)

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其实,严格说来,历任美国总统在位期间都存在“政策市”的影子,只不过特朗普上任后这种“扶大厦于将倾”的现象表现得更为明显——别人手里的是战争年代渗血的雪花,特朗普手中的美股已经滚成了和平年代殷实的雪球。

即便抛开特朗普的资本大鳄背景不谈,也不考虑特朗普与华尔街的恩怨情仇,仅仅聚焦于特朗普个人的经济政策,你也会发现,他的诸多行事方针也有着在潜移默化中支持美股上涨的倾向。

比如在特朗普就职前,美股虽然表现并不算差,但跟经济基本面的背离始终有些大——长期存在的、规模庞大的贸易逆差始终是个定时炸弹,搞不好就会在这一两年带崩美国的就业市场。而特朗普频繁与全世界发动贸易战的背后,还不是为了减少美国国际贸易逆差,为国内企业争取更多生产、投资机会?

优先保住美国人的就业机会,是特朗普要达到的第一步。初次之后的减税降费、削减政府开支等,那都是后话。只要失业率长期保持低位,美国国内劳动力市场就不会出现供给短缺的问题,有利于平抑企业的用工成本,企业总体成本下去了,利润空间扩大,自然也会带动股市的上涨。

“贸易战”看似攘外,实际上是为了“安内”,甚至是为了安抚美国的资本市场的政策性手段!(请参考贸易战引爆之后,美国资本市场恐慌式下跌时,特朗普的表现:减少“发推”频率,适时向对手“示好”,并强调“国内经济一如既往稳定,消除投资者的担忧)

还有一点更有意思的是,特朗普并非完全采用“经济政策”来巩固美国股市。

早些时候美英法武装打击叙利亚时,美股听闻这样的消息大跌,特朗普连忙又在推特上敲起了小键盘,我说什么时候要收拾叙利亚了吗?

在特朗普“及时雨”推特的影响下,美股立马开始止跌企稳。彼时特蕾莎与马克龙都表示必须打击,并敦促美国赶快当好“带头大哥”,但特朗普就是闷不做声。

周五下午美股一收盘,特朗普立即下令打击叙利亚。三下五除二,干净利落地在周末两天完成了打击任务,并且事后特朗普和美国防部都表示“美国的打击成功且有效,而且暂不考虑新的制裁方式”。结果就是美股在那个周末波澜不惊,美股中的国防军工题材甚至还迎来一波久违的涨势。

可见,除了经济手段,特朗普政府在做其他方面的决策时,也是以“不惊动股市”为第一要义,通过各种见怪不怪的政策为美股保驾护航的态度非常明显。

这就是特朗普治下的美股,一个充满“政策性上涨”意味的投机市场。尽管有着反向ETF、看跌期权等多样化的做空工具,美股还是那个“打不死的小强”,在加息和降息周期的徘徊之中打着寒颤上行。你可以想见这些年来,前仆后继做空美股却又马失前蹄的金融大鳄们是死在谁的枪口下了——一个满嘴出尔反尔,“特不靠谱”的糟老爷子,竟然整出了一个“靠谱”的美国股市,这真的是一件有意思的事情。


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