敲定经贸协议,对2020年宏观经济的影响?

作者: 杨国英 来源: 杨国英观察 2020-01-16 23:42

文/杨国英

在这个不确定的时代,总有一些是相对确定的。

比如中美贸易,1月15日,僵持困顿了两年之久的中美贸易,终于握手言和,中美双方在华盛顿正式签署第一阶段经贸协议。

对这一次中美握手,我早有预言:中美之间,在未来可见的十年、二十年,打打和和,和和打打,不会永远和,也不可能一味地打。

当然,在打与和之间,我们有必要记住一个确定性:打的目的,是为了和!打是偶发的,和才是大方向。

正因为此,在2019年五六月中美贸易事件冲击A股时,我直言,A股走势将对中美贸易逐渐脱敏,关键理由之一就是,中美不可能只打不和。

中美之间,全球经济的老二和老大,同为联合国常任,同为核大国,在贸易上、在金融上,打一打是正常的。

但是,失控,严重失控的概率,到底有多大?并非毫无可能,但概率肯定是极低、极低的。

1.经济融合度

中美经济你中有我,我中有你,而且彼此互为对方的第一大贸易国。

彻底失控的后果是什么?美国人民的日常用品,价格至少上升30%,中国的农产品价格要上升,科技企业的压力更是巨大。

2.东西平衡度

意识形态的,不讨论,且说文化交流和地缘政治,基督教是西方文明的基础,而东方文明的根本是儒家文化,彻底失控,难道真的要阻断东西文化交流?彻底失控,地缘政治和地缘安全,更是将彻底碎片化?

3.核安全度

无论是国与国之间,还是公司与公司之间,抑或男女之间,如果两方的实力过于悬殊,那就很难真正实现“和”,比如美国与伊朗。

但是,中美之间,是老二与老大的关系,其方向性走势只能是“不和也得和”,更何况,双方都是遵循市场化路径的,即便深度和广度有异,更何况,双方都是有核武器的,所以,任何一方都必须避免终极失控。

中美必须和!也必然和!

虽然,第一阶段经贸协议的签署,表面上,美国获利甚多,但是,本质上,也无损中国利益。

增加对美国农产品的进口,为什么不进口呢?

没理由不进口啊,美国农产品便宜,猪肉、牛肉、大豆这些,多进口一些,平抑物价,这是好事啊。

加大我国金融领域的开放力度,为什么不开放呢?

现在与10年、20年前不同,金融领域,我们已经建起了防波堤,已经诞生了一批有竞争力的公司。

比如零售银行,即便开放了,外资也很难打赢招行和平安银行。比如保险业,即便开放了,平安保险的龙头地位,也是无法撼动的。

诚如领导所说:中美协议有效阻止脱钩倾向,证明不同体制大国也能合作。

阻止脱钩,适当做一些小妥协,这没什么不好!

至于,这一次协议的签署,对2020年宏观经济的影响,我在一个月前做过预判《真不容易!重磅协议终于达成,股市、楼市等均会因之而变……》,关键有6点:

如果未来一年,中美贸易不再发生大的反复,对外出口应有15%左右的增速(今年5%左右),2020年,我们的GDP增速,稳定在6%上方没有问题。

CPI环比增速下降,将带动同比增速也下降,这是扩大美方农产品进口(主要是猪肉和牛肉)的功劳,2020年9月份之前的CPI同比“破4”,应该没有可能了,应该在3%左右。10月份之后,CPI大概率将处在1%左右。

CPI增速的相对缓和,为正式降息(基准利率的下调)提供了空间,2020年降息50个基点以上,问题不大,实施时间点,大概率应该在2020年下半年,猪周期进入尾声。

2800是A股绝对的底部,2020年上半年,A股冲高3300点没有问题,下半年冲高3800点也问题不大(这是我今年8月份以来一直坚持的)。只要中美贸易不再发生反复,2020年50个基点的降息,也就应该不会发生变化。两大充分因素叠加,助推A股冲高到3800上方,但4000点上方有结构性风险,3300点上方,至少70%的个股有风险,未来整体是大盘股的时代。

一二线城市的房价,受经济增速稳定和利率大概率下调的支撑,尽管整体不会再涨,但整体超过10%的下跌幅度,可能性也不大,2020年上半年,是刚需者择机低价的较好时间窗口。

人民币汇率进入相对稳定的区间,2020年,大概率在6.7—7.2之间的范围内波动。

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