做空机构Grizzly指跟谁学虚增盈利 创始人称“一派胡言”

作者: GPLP 来源: GPLP 2020-02-28 12:09

有业内人士认为,跟谁学的壁垒在于大班课和名师效应,但也是跟谁学存在的潜在风险。

作者:何夕

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

瑞幸被浑水做空之后,跟谁学(GSX.NYSE)也被做空机构Grizzly Research(以下简称“Grizzly”)盯上了。

2月26日,Grizzly发布做空报告,指出跟谁学在2018年存在虚增74.6%盈利、转移资金、刷单、伪造教师简历、管理层正大举出售股票等问题。在Grizzly看来,跟谁学是最差的上市教育公司。

截至北京时间2020年2月28日10时,跟谁学股价报42美元/股,下跌3.45%,市值99亿美元。

面对做空机构的质疑,跟谁学向媒体回复称,对主观臆断、逻辑混乱的报告不需要评价。跟谁学创始人兼CEO陈向东则称,报告内容是“一派胡言”。

中概股曾多次遭外国做空机构做空,除了瑞幸之外,新东方和好未来也曾被浑水做空。

根据公开资料,Grizzly目前仅发布过5篇报告,其中有2篇针对中概股,一篇为跟谁学,另一篇则为2月13日对58同城的做空报告。

在被做空的前一周,跟谁学发布了2019财年未经审计财报。财报显示,2019财年,由于K-12正价课付费人次的增长,跟谁学营业收入为21.15亿元,同比增长432.3%;净利润为2.26亿元,同比增长1050.3%。

有业内人士认为,跟谁学的壁垒在于大班课和名师效应,但也是跟谁学存在的潜在风险。因为班课无法保证教学质量,名师离职会影响业绩。

根据财报,跟谁学主营业务成本从2018财年的1.428亿元增长275.3%至2019财年的5.359亿元。对此,跟谁学表示,主要是由于主讲老师及辅导老师薪酬、教材和其他与业务相关的成本的增加。

2月22日,跟谁学CFO沈楠就财报问题进行回复,2018年和2019年上半年,跟谁学前十大老师收入贡献46%。

对于跟谁学被做空及名师离职是否会影响业绩等问题,GPLP犀牛财经向跟谁学发去调研函,但截至发稿前尚未收到回复。


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