微美全息赴美上市开盘就破发 研发支出太低被吐槽为广告公司

作者: GPLP 来源: GPLP 2020-04-08 09:07

作者:柚子

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美东时间4月1日,微美全息(WIMI.NASDAQ)在纳斯达克挂牌上市,号称是全息AR第一股。

微美全息上市首日开盘跌超8%,当天最低深跌至4.7美元/股,跌幅达14.55%。美东时间4月7日,收盘价为5.43美元/股,仍然低于发行价5.5美元/股。

按微美全息CEO孟凡华的说法,因公共卫生事件调整了公司的估值,能够让二级市场的投资人在微美赚到钱。当然那些6美元高价买入股票的投资人是不是赚到钱了一目了然。

微美全息成立于2015年,依托于其技术搭建了全息AR综合平台为客户提供服务,主要提供两类产品:全息AR广告服务和AR娱乐服务。

但在行业前瞻性方面,所谓的“AR第一股”也面临一些隐忧,最大的问题便是过于依赖单一业务。

招股书显示,2019年上半年,微美全息的广告服务收入占总营收的83.1%,而这一数字在2017年和2018年分别为69.3%和80.5%。

图源:招股书

因此可以看到,尽管营收增长速度不错,但是收入却越来越依赖于广告。而微美全息过于依赖单一业务,可能会为其之后的整体发展埋下隐患。

目前能够给微美全息带来产值的只有AR广告和AR娱乐,而在教育、展览、旅游等其他应用场景下,微美全息在官网上呈现的依然是设想方案,没有实际案例。从案例缺失的角度看,微美全息在实际操作上还是存在一些局限性。

除此之外,微美全息2017年至2019上半年的研发费用为969.6万元、802万元、292.62万元,占各期收入比例为5.05%、3.56%、1.79%,平均研发费不足4%,如此低的研发支出作为高科技公司很容易被资本市场所吐槽。

以至于雪球上,有人吐槽“这研发费用也太低了吧,这是个广告公司还是科技公司啊。。。”

至于未来之路能走多远,还要微美全息自己来验证。


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