欧美股市强势反弹,为何A股力度不够?

作者: 杨国英 来源: 国英观察 2020-04-11 00:11

文/杨国英

外部兴奋,内部低沉!

今天,在外盘持续普涨之下,A股却下跌了,上证、深证和创业板,分别下跌了1.04%、1.57%和2.37%。

本周外盘大涨,A股为何却小涨?

相比美股,本周,道琼斯指数上涨近13%,纳斯达克指数上涨近11%,而同期A股的三大指数,涨幅却分别仅有1.18%、1.86%和2.27%。

反差相当大!A股的涨幅,比美股少了10%,比英德等欧洲股市也少了差不7%—9%。

不是说,A股比美欧股市更加扛跌吗?!

扛跌归扛跌。但是,之前跌得没人家狠,现在反弹起来,自然也没人家那么猛。

扛跌、缓涨,当然,有这个因素。纯粹靠这个解释,我还是说服不了自己,毕竟,2-3月的美欧股市暴跌,A股跟跌的比例为2:1,差不多是美欧股市跌20%、A股跌10%的节奏。

但是,本周,美欧股市强劲反弹了10%,A股才反弹了1-2%,太弱了,反弹比例与下跌比例,明显不匹配啊。

重核!关键的因素,或许是:

1,4月7日,日本通过史上最大规模的经济刺激计划。在这份近1万亿美元的经济刺激计划中,日本政府专门拨出22亿美元,鼓励日本企业将制造生产能力迁移出中国,以避免日本企业过于依赖中国的供应链。

2,4月8日,德国政府内阁会议后,决定修改《对外经济法》,进一步加强外资对德国企业的投资与收并购限制。

重申一下,不扯阴谋论。

无论是日本鼓励制造业回流,还是德国避免制造业流出,其实,不是这两个国家对中国存有“另类歧视”,而是,在疫情持续蔓延之下、以及对疫情结束之下的全球新格局,所做的必要准备和部署。

全球疫情的持续蔓延,必将加速导致“去全球化”——病毒是一道天堑,这个比再高的关税都厉害,通航停止、封国封城,面对仍然不确定的全球疫情,全球主要国家不得不考虑自力更生。

日本在鼓励制造业回流,德国在避免制造业流出,我觉得,这才是新一轮“去全球化”加速的开始——未来,即便全球疫情终结了,但这一趋势不会改变——人心吓怕了,怕坏了,杯弓蛇影,谁也不敢将自己的产业安全交给别人!

日德的固守制造业,这个固然可以理解,但是,客观上,受冲击最大的是中国!

中国是全球最大的制造业基地,中国是参与全球供应链最密集的中心。

所以,这一轮“去全球化”的加速,这一轮科技制造业产业链的肢解,受伤害最大的也必然是中国!

所以,这就是本周美欧股市强势反弹、A股超级弱势反弹的关键原因之一,注意看没有,A股标志性的科技制造业上市公司,最近两个交易日的跌幅,普遍都在5%-10%,具体的,就不点名了,比比皆是。

本周A股的超级弱势反弹,今天A股甚至还中幅下跌,科技制造业股票的批量大跌,是关键因素之一,这整体拉低了市场情绪。

但是,也不必过于悲观!

现在,A股大盘蓝筹的底部已经夯实,上证指数的强势反弹一触即发,4月份,站上3000点没有疑问。

与之相反,我认为创业板和科创板,仍有较大的震荡探底空间,而对于深度参与全球供应链的科技制造业上市公司,其可能震荡下跌的空间则更大。

“近生活,远生产”,这三季度之前股市和其他资产的配置逻辑,我再强调一次!

生活,要乐观!

生产,要悲观!

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