动荡与疫情交织,美股凭什么创下历史新高?

作者: 杨国英 来源: 杨国英观察 2020-06-08 22:06

文/杨国英

荒诞,必有原因。

有些人,行为荒诞怪异,可能是性格问题,比方川普;

有些动物,与众不同,可以一个月不饮水,缘于身体对水分的超量保存,以便应对干旱地区的长途跋涉,比如骆驼。

美股,现在,许多人看不懂了,简直荒诞!

上周五,纳斯达克指数,创下了历史新高,盘中高点为9845.69,收于9814.08。

▲(纳斯达克创新高的超级大反弹)

从3月份的底部算起,纳指涨幅接近50%!

与纳指相比,道琼斯指数,虽然尚未创下历史新高,但涨幅丝毫不逊色,从3月份的底部算起,道指涨幅同样接近50%!

▲(道琼斯的超级大反弹)

要知道,过去的三个月,是美国历史上“灾难深重”、“水深火热”的三个月:

新冠疫情,持续发酵,截止今日,累计确症人数,已经超过200万人!

示威动乱,一直未休,5月底至今,波及城市超过140个,21个人启动了国民警卫队!

但是,“灾难”这么深重,美股还是涨了,不是小涨,而是大涨,并且创下历史新高的暴涨。

这怎能不令人感到荒诞呢?

对于集合性的事件,而不是单个人、或者一个动物,其实,不单单是有原因,事实上,往往更是合理的。

集合性的事件,比如美股近三个月的走势,它是有N多的力量参与的,也是由N多的变量推动的。

N多,就是集合性,是多维力量、多维变量的集合,这本身就是群体选择的合理性。

对近三个月的美股暴涨,主要有两种解读:

1,美联储印钞论

过去三个月,美联储加速印钞,资产负债表扩表超过70%,目前已经高达7.3万亿美元,今年底,资产负债表还将进一步扩张至10万亿美元。

美联储的放水节奏,美国财政部的赤字水平,其总额不仅将超过过去5年之总和,而且,财政赤字率更将创下二战结束以来的新高。

印钞多了,放水多了,美股必然就涨了。

2,美股头部优质论

美股是比较优质的,因为,美股的退市力度大。

仅仅纳斯达克市场,在过去这些年里,累计退市的上市公司就已经超过了4000家。

美股的头部公司,更是优质的,因为,美股的头部公司,主要以互联网科技公司为主,比如,亚马逊、谷歌、Facebook、微软等等,这些公司,受疫情的负面冲击较小。

美股的头部公司,不仅优质,而且市值规模大,比如,纳斯达克较为优质的近300家公司市场之和,已经超过了纳斯达克总市值的一半。

上述两种解读是有道理的,否则,美股近三个月的走势,即便有反弹,即便有上涨,也绝不可能这么猛,猛得令人觉得“荒诞”的程度。

但是,上述两种解读,我认为,还没有触及到根本,仅仅是就事论事,遵循线性逻辑而已。

最根本的:在全球困顿之下,资本没有最优、只有次优选择——选择美元!选择美股!

从年初至今的新冠疫情,席卷了全世界,世界各国,几乎无一幸免之地。

虽然,现在,我们依然不知道,这次疫情何时终了?但是,有一点是明确的:疫情的大规模爆发,爆发得越早,治理得也将越快。而美国疫情的大规模爆发,差不多是继我国、日韩和英法等之后。

别外,就科技和医疗水平而言,必须得承认,美国确实是最强的。

新冠疫情,全球困顿,疫情爆发得晚的,反而更危险,比如现在的印度——因为,事实上的感染人数,远远超过确症人数,只不过,它的医疗检测能力实在太差了。

全球困顿,资本只有次优选择,主要只能选择美元,选择美股。

毕竟,美股的监管严,美股的开放度高,美股的流动性强,美股的好公司多……

当然,还有一个背景,也得提一下,美国对中国科技的极限打压,直接影响到全球资本对人民币资产的配置(包括不限于A股)。

这种极限打压,中长期,我们肯定是能挺过来的,但是,短期的负面冲击,也是较为明显的。


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