十亿美金涌入赛道,社区团购跑出独角兽

作者: 赵向阳 来源: 第三只眼看零售 2020-06-19 11:15

2020年的社区团购赛道波谲云诡。在疫情爆发初期,因商品短缺、团长复工问题导致一度经营困难的社区团购企业如今迎来资本的春天。

《第三只眼看零售》注意到,最近一段时间,资本密集进入社区团购赛道,包括兴盛优选、十荟团、同程生活在内的三大头部企业相继获得新一轮融资。

据公开数据统计,上述三家企业获得的融资总额近十亿美金。其中融资金额最大的是兴盛优选,据《开曼4000》报道,这一轮融资金额高达7亿美金。

一位曾经投资兴盛优选的投资机构负责人告诉《第三只眼看零售》,兴盛优选本轮融资尚未结束,预计下个月完成交割,但他未透露具体融资金额及估值情况。

社区团购模式兴起于2018年,在资本的驱动下于2019年完成了快速洗牌,并形成几家头部企业割据的态势。因此有业内人士称,社区团购是用人民币烧出来的新兴业态。

那么,经济环境不确定性的当前,十亿美金的资本进入社区团购赛道,释放出什么信号?

在银河系创投合伙人蔡景钟看来,这是行业头部化发展的必然结果,大家认为社区团购的格局稳了,因此敢于押注行业排名前几位的企业。这个时候进入的资本基本都是大型PE,瞄着IPO去的。社区团购企业当前的融资属于Pre-IPO阶段的融资。

关于社区团购企业IPO,业界呼声最高的当属兴盛优选。一位接近兴盛优选高层的业内人士告诉《第三只眼看零售》,有投资机构以及当地政府鼓励兴盛优选去上市,但兴盛优选高层对此尚未表态。

“不过可以肯定的是,今年之内,兴盛优选是不会提出IPO的。”上述业内人士表示。


模式被认可


蔡景钟认为,社区团购企业证明了自己的商业价值,这也是资本参与本轮融资的信心所在。这意味着,社区团购模式得到了专注中后期投资的大型PE的认可。

主要原因在于,伴随着社区团购企业集中度提高,网点密度增加,订单量上升,其履约成本进一步降低,让资本看到盈利的曙光。以兴盛优选为例,它在湖南有10万家门店,单店日均订单可达30-40笔。

十荟团品牌负责人董旭告诉《第三只眼看零售》,这个阶段的投资机构不再重点考察企业的经营模式,而是看财务指标是否健康、UE模型(单位经济模型)是否成立,企业需要向资本证明自己持续盈利的能力。据董旭透露,十荟团大部分城市实现了盈亏平衡。

对于兴盛优选而言,前述投资人表示,由于兴盛优选是采用平台模式,向供应商抽取一定比例的佣金来作为自己的利润点,也没有向商户进行大规模补贴,这也使得它的亏损在可控范围之内,也是资本可以接受的。

值得注意的是,这次疫情对社区团购获得融资起到了推动作用。尽管在疫情前期,由于供应链中断、团长无法正常复工等原因,社区团购业务一度受到影响,而伴随着社会各行各业恢复正常经营,社区团购因为疫情带来的红利进一步爆发。

“社区团购是疫情影响下少数逆势上涨的行业之一。我们二、三月份销售增长速度很快,四月份的时候很多传统电商因为疫情得以控制而销售环比下滑,但社区团购依然保持稳健增长,这说明我们在疫情期间完成了对消费者的教育”。董旭告诉《第三只眼看零售》。

据董旭透露,十荟团4月份的GMV突破6.5亿元,最高峰值的日均订单为160万单,环比增长超过30%。

《第三只眼看零售》有个判断,经济萧条时期,往往能诞生出极具价格优势的颠覆性商业模式,比如我们熟知的大卖场、折扣店等业态都是以“价格杀手”的姿态出现的。因此,瞄准中低收入群体,通过网上下单、到店自提这种低成本方式履约的社区团购业态,很有可能成为萧条时期具有潜力的商业模式。

有分析人士指出,社区团购企业对下沉市场的消费群体粘合度非常高,这使得它与每日优鲜、叮咚买菜等前置仓模式形成错位竞争,而相比后者,下沉市场的空间巨大。资本也颇为看好社区团购对下沉市场的覆盖。

《第三只眼看零售》认为,所谓下沉市场并不是简单指向四五线城市,或者是五环外的区域,而是中低收入群体的市场空间,因此下沉市场并不是一个地理概念,而是一个数学概念。李克强总理提到的“有6亿人每个月的收入也就1000元”,其实就是下沉市场的一部分。


跑出独角兽


“按照硅谷的说法,独角兽公司指投资界对于10亿美元以上估值,并且创办时间相对较短(一般为十年内),还未上市的公司的称呼。如果以这个标准来评判,社区团购赛道早就跑出了一个独角兽企业,那就是兴盛优选”。钟鼎资本副总裁顾阳告诉《第三只眼看零售》。

去年9月,兴盛优选获得一轮2亿美元的融资,当时它的投前估值已经达到了10亿美金。

“独角兽其实早已经跑出来了,兴盛优选GMV几乎是第二名的四至五倍多。至于第二名、第三名还能获得融资,这是大家认为这个赛道并非只能容下一家企业,而是最终形成前几位企业相互共存的局面”。一位投资机构负责人表示。

蔡景钟认为,社区团购赛道去年完成了从“十进五”到“五进三”的格局形成,而现在第一位基本上毫无争议属于兴盛优选,而第二交椅则在十荟团和同程生活之间进行博弈。

根据《开曼4000》测算,同程生活日均销售额3000万元,月销售额预计10亿元左右。不过,这一数字并未得到同程生活官方的确认。

需要指出的是,尽管社区团购企业经历了2019年的洗牌和行业集中度提高,但最后产生的这几家头部企业并没有到达短兵相接的阶段,而是在各自强势的区域蓄积力量。比如兴盛优选强势区域主要集中在华中和华南等地;同程生活聚焦华东、华南市场;而十荟团则在全国多个城市均有布局。

董旭认为,社区团购这个业态介于互联网和实体零售企业之间,它在一个区域内既会产生头部效应,但不会像互联网企业一样出现寡头垄断的局面,而是全国扩张与深耕区域的双重趋势并存。

“在互联网行业,一个产品的客户体验越好,它的用户就越多,行业门槛大幅度提升,其它企业再想进入就会很难。但对于社区团购来说,由于兼具互联网和线下零售的特点,它比实体零售的发展速度要快很多,但也不太可能出现像传统零售那样出现诸侯割据、每个城市都有几家头部企业的情况。由于它又具备实体零售的特点,所以社区团购企业在进入每一个城市的时候都需要做深耕细作,不管是商品、供应链、还是仓配体系都需要立足于本地”。董旭告诉《第三只眼看零售》。


未来的变数


多数业内人士认为,社区团购的战局基本稳定,获得新一轮融资的三家头部企业不会把资金用于补贴用户或者争取团长而无端掀起战争,而是将得到的融资用于深耕业务、提升供应链效率、增强自身经营能力方面。

举例来说,十荟团本轮融资将用于全国仓配建设和供应链能力提升,进一步提高末端履约的效率和体验。而兴盛优选将融到的资金中很大一部分用于物流园区的建设。

据了解,兴盛优选西南物流产业园项目在郴州高新区启动,计划用地358亩,总投资额不少于20亿元,打造集仓储、物流配送及加工生产为一体的物流产业园。

前述接近兴盛优选高层的业内人士表示,兴盛优选接下来会在全国范围内建设物流产业园,产业园辐射周边400公里的范围,届时将中心仓与物流产业园合并,以提升整体的物流效率。

“选择在郴州建设物流产业园,也是源于它优越的地理位置,可以辐射到广州、广西、江西等地”。上述业内人士告诉《第三只眼看零售》。

就目前的玩家而言,社区团购的格局基本稳定,但一些互联网玩家的进入,或将让当前的格局发生变数。

值得关注的是,今年5月,一家名为橙心优选的社区团购企业,低调入驻成都。橙心优选注册资本为2000万美元,背后是互联网新秀滴滴。

此外,拼多多也宣布推出线下团购工具“快团团”。据拼多多方面介绍,“快团团”是一款辅助商家在线收集社区居民共同需求并在线下单及收款的团购工具。商家可以通过“快团团”上线商品团购页面,并由社区消费者发起团购,达到人数条件后,由商家配送至社区门口。

蔡景钟认为,互联网巨头不会放弃任何一个新生赛道,特别是拼多多,它的主战场与社区团购覆盖的下沉市场重合度较高,因此它的参与或将改变社区团购的格局。

另一方面,如当年实体店站队阿里腾讯一样,脱胎于微信社群和小程序的社区团购企业也面临站队的局面。举例来说,十荟团背后有阿里的投资,它与阿里巴巴的B2B业务零售通合作紧密;而兴盛优选和同程生活背后有腾讯的投资。

“需要关注的是十荟团未来的走向,它的业务模式决定了必须要倚重微信小程序和社群,但由于它跟阿里系关系紧密,这使得它在两大阵营中间比较尴尬”。一位投资人分析称。【完】


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