首富换人,卖水为什么是一桩好生意?

作者: 杨国英 来源: 杨国英观察 2020-09-08 22:34

文/杨国英

今天,中国首富换人了。

这位新晋的半小时首富,是钟睒睒,虽然,首富只当了半小时,但是,半小时之后,他在中国富豪榜的排名,依然绝对靠前,位列第二,仅次于马化腾。

钟睒睒是农夫山泉的董事长,个人财富的急速暴增,缘于今天农夫山泉的正式上市——上市后,今天农夫山泉的最高市值是4453亿港元,截至收盘,市值为3955亿港元。

农夫山泉高达4000亿(港元)左右的市值,钟睒睒持股84.4%,与此同时,钟睒睒还在市值638亿元(人民币)的万泰生物持股74.23%,这两者折算相加,成就了钟睒睒的半小时首富、以后半小时之后的富豪探花。

卖水,居然也能这么厉害?竟然能卖成首富?

这着实让吃瓜群众搞不明白,地产大佬估计更不开心,碧桂园的杨国强、恒大的许家印,说不定被整出一头雾水——我们一年能卖近万亿的房子,而农夫山泉卖水的销售额才300亿不到,为什么市值却是我们的两倍?

搞互联网的,搞高科技的,估计更是要叫屈,都说“互联网改变世界,高科技改造世界”,怎么全中国的互联网公司、高科技公司,除了阿里、腾讯、美团、京东等极其少数,都被搞大消费的干趴下了

——先是被卖酒的(茅台)干趴下了,接着被卖酱油的(海天味业)干趴下了,现在,又被卖水的(农夫山泉)干趴下了,有技术含量的,被越来越没有技术含量的干趴下了。

地产大佬和科技大亨们,还真不要不服气,卖酒、卖酱酒、卖水的生意,真的是上等的好生意,而且永远如此。

资本并不傻,为什么过去10年,A股大消费股遵循的是“八二法则”(超过80%的上市公司跑赢了同期指数,跑输的不到20%),而同期的科技股,却遵循的是“二八法则”呢 (仅有不到20%的跑赢了同期指数,跑输的超过80%)?

再看下图,A股上市后涨幅最高的13家公司,大消费股过半(7家),医药股有3家,而我们看似最赚钱的房地产,却仅有1家,所谓改变世界的科技股,再多算,也仅有2家。

卖酒、卖酱油、卖水,这些寻常不过的大消费行业,为什么出现了一个又一个的牛股?

1,市场的庞大

酒类、调味品、水(或饮料),这些行业在人口基数少的国家,是很难成就大公司的,除非,以外销出口为主。

但是,在10几亿人口的中国(约等于美国+欧洲+日韩的人口总和)却是很容易成就消费类大公司的,我们现在市值破千亿的大消费公司,已经超过了100家,仅白酒上市公司,就已经有6家了。

2,需求的确定

不同于房地产、金融、能源等行业的周期性,也不同于互联网和高科技的超强竞争,更不同于出口加工型的行业,大消费行业,只要是上市公司,只要具备一定的品牌力,就有一定的安全性,至少有一定的安全阀。

类似于白酒、酱油和水(饮料)这样的行业,基本上不受宏观周期的影响——经济再不景气,消费者,汽车可以不买,但酒是要喝的(贵的喝不了,可以喝便宜的),居家过日子调味品是要用的,水和饮料当然更是离不开的。

而与科技行业相比,你更觉得卖酒、卖酱油和卖水,是桩好生意了。

白酒、酱酒和水(饮料)之类的商品,在一次定型之后,每年还需要投入巨额的研发费用吗?肯定不需求,即便有点,也是微乎其微——基本上,每年只要做好营销和渠道的管理、以及确保食品安全,就可以赢利于无形了。

基于以上2点,A股的大消费,估值相对高一些,是合理的。当然,目前有些过高了,回调回调也正常。

最后,我抛两个问题,都与消费品有关,大家可以文末留言回答:

1.巴菲特早年间最成功的投资是什么?

2.香港的最大隐形富豪,是做什么的?


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