快递价格战今年能结束吗?

作者: 斑马消费 来源: 斑马消费 2020-10-21 07:40

斑马消费 徐霁

今年前三季度,快递业依然延续了去年下半年以来的风云变幻:疫情之后,价格战继续,顺丰在两个关键节点占据先机,业务表现一路领跑;韵达此前几年的高速增长趋势被打断;圆通业务量有望破百亿单,正逐步走出泥潭;申通转投阿里后推出的以价换量策略,效果不佳,今年前三季度已经逼近亏损线……

不过,动荡背后,新的秩序正在建立,到了结束价格战的时候了吗?


顺丰一枝独秀

因为价格战,今年快递市场的风头,一直被顺丰控股(002352.SZ)占据。

10月19日晚间,4家A股快递公司披露2020年9月的经营数据。当月,顺丰控股完成业务量7.28亿单,同比增长60.35%,单票收入18.47元,同比下降15.16%,总收入增长36.07%至134.46亿元。

今年前三季度,公司累计完成业务量56.72亿单,同比增长75.06%,单票收入18.19元,同比下降20.95%,快递业务总营业收入1032.01亿元,同比增长38.44%。

2019年6月,顺丰打响价格战,向四通一达的强势领域电商件进攻。当月开始,公司持续多年的单票收入增长趋势被打破。

以最新数据为例,2018年9月、2019年9月、2020年9月,顺丰的单票收入分别为24.55元、21.77元、18.47元。

“不怕通达涨价,就怕顺丰降价”,其他快递公司被迫加入价格战,行业整体单价下滑:2020年前三季度,韵达股份、圆通速递、申通快递的单票收入同比下降幅度分别为22.84%、24.50%、22.62%。

其中,受影响最大的当属韵达股份(002120.SZ)。

早年,韵达快递靠价格战在行业立足。2013年-2018年,公司的单票收入分别为3.68元、2.89元、2.29元、2.23元、2.04元、1.73元。

很多人都记得,有那么几年,韵达快递10块钱随便寄。靠着低价策略,韵达股份成为行业增长王,在单量、速度、评价等多个指标实现“坐二望一”。

2019年,公司对派件模式进行调整,加大业务流程中的合并范围,提升上市公司的规模和盈利能力。当年,公司单票收入3.22元,较上年提升86.13%。

但是,在疫情和价格战的双重压力下,韵达的计划被打乱。今年1-9月,公司业务量虽然增长39.07%至96.42亿单,但单票收入降至2.50亿元,公司快递业务总收入216.92亿元,同比下降了3.55%。


申通以价换量失效?

2020年上半年,全国快递服务企业业务量累计完成338.8亿件,同比增长22.1%。虽然增速有所下降,但仍然处于高位,且头部快递公司的市场集中度正在进一步增强。

去年破百亿单的中通和韵达,今年已是板上钉钉,预计还将诞生第三家百亿单快递公司——圆通速递(600233.SH),该公司今年前三季度已完成83.01亿单,同比增长34.95%。

尽管如此,但因为行业整体单票收入下降,累计收入3823.8亿元,同比增长仅12.6%,远低于业务量的增幅。

受冲击最大的应该是申通快递(002468.SZ)。

作为中国快递行业的先驱,申通曾多年占据行业榜首,但近年已沦落至六大快递公司末位。

2019年7月开始,申通快递实际控制人陈德军、陈小英兄妹,谋划将控制权转让给阿里巴巴,退居二股东。

改旗易帜的关键时期,申通改变策略,以利润换市场。2019年,公司一方面压低单票收入,维持业务量的大幅增长,另一方面,加大各项费用的投入。当年,公司营业收入230.89亿元,同比增长35.71%,归母净利润14.08亿元,同比下降31.27%。

不过,从今年的业绩表现来看,申通的投入,似乎并未取得很好的效果。

2020年前三季度,申通快递业务量59.52亿元,同比增长仅17.93%,增速在4家A股快递公司中倒数第一;单票收入2.36元,同比下降22.62%;快递业务总收入140.64亿元,同比下降8.79%,同样表现最差。

公司前几天披露的三季度业绩预告显示,预计盈利0-3000万元,较上年同期的11.06亿元,下降97.29%-100%。其中,2020年Q3,预计亏损4067.78万元-7067.78万元。

申通危险了。


价格战退潮信号

顺丰控股发起的这一轮价格战,让行业苦不堪言。不过,2020年行业的挑战远不止于此。

受疫情影响,快递业在不同时段大面积停业,但顺丰和EMS属于几乎仅有的未停业快递公司,成为影响行业走向的另一个关键。

价格战何时结束?

实际上,止戈信号已现。

在经过1年时间的价格战后,顺丰控股的单票收入下降幅度正在逐步缩小,2020年9月正式降低至20%以内。

顺丰打价格战的目的,无非就是提高业务量,缩小与通达系快递公司的差距。

2016年-2018年,公司快递业务量在六大快递公司中连续3年倒数第一,且与第四、第五名百世汇通和申通快递差距较大,另外,公司快递业务量增速连续3年低于行业平均水平。

2019年这一情况有所改善,到2020年前三季度,公司快递业务量已经与申通快递持平,而单票收入差不多是申通的8倍。

王卫偃旗息鼓的时间,就快到了。毕竟,韵达、圆通、申通吃力的时候,顺丰也在咬着牙。价格战从来都是,伤敌一千、自损八百。

顺丰快递业务的盈利能力也受到影响,2019年公司毛利率下降0.45个百分点,今年上半年下降1.1个百分点。只是因为公司本身单票收入足够高,抗压力能力更强,以及供应链业务的崛起,降价压力对业绩的影响暂且有限。

为了控制成本,上半年多地顺丰快递点控制物料发放,甚至已经到了影响用户体验的程度,这应该不是王卫愿意看到的结果。

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