旺销产品“固收+”神仙打架,谁会胜出?

作者: GPLP 来源: GPLP 2020-12-03 10:41

面对市场上琳琅满目的“固收+”产品,投资者该到底怎么选择呢?

作者:王琪骥

来源:GPLP犀牛财经(ID:gplpcn)

今年来以固收为基础,权益来增加收益的“固收+”策略产品成为公募界的投资新势力。

在“固收+”的风潮下,各大公募基金公司也接连推出“固收+”策略的产品,面对市场上琳琅满目的“固收+”产品,投资者该到底怎么选择呢?

“固收+”产品成投资理财新趋势

公开资料显示,“资管新规”之后,在传统理财产品及货币基金预期收益不断下滑的现实背景下,“固收+”产品目前正在受到投资者的青睐。

这跟“固收+”产品的特殊性有关。

资料显示,“固收+”,其实是一种投资策略,即大部分资产投资于债券等固定收益类资产,在争取基础收益的基础上,寻找多种策略(也就是“+”的概念)中确定性较强的机会,力求提高固收+策略下的整体收益。

简而言之,“固收+”产品通常就是以债券为打底,然而通过权益实现投资收益的增加,在传统理财产品成为过去时的背景下,希望给投资者带来稳妥收益的“固收+”基金满足了大部分消费者求稳的需求,因此被投资者追捧并不意外。

但是对于基金经理来说,要想在短期排名中胜出相对容易,但长期保持平稳向上的收益与较小的回撤,往往是一件更困难的事情。这样的产品虽然能够带给持有人很好的体验感,但也更加考验基金经理的功力。

以博时乐臻这只产品为例。

作为一只“债券(含转债等)+打新+高股息股票”的股债多策略组合产品,博时乐臻本基金以债券为底仓策略(债券部分投资比例60%以上),以高股息股票为配置策略,在推出的时候力求在控制下行风险前提下,获取稳健的投资回报,是一只典型的“固收+”基金产品。

王申在管的1年定开“固收+”——博时乐臻,能攻擅守,自2016/9/29成立以来已经历了4个封闭期,正迎来新的开放期。其中,由王申所管理的第4个封闭期至今回报达+11.06%,中债综合财富指数同期回报仅3.30%;第4个封闭期至今最大回撤仅-0.73%,同期上证综指最大回撤-14.39%。(数据来源:银河证券,Wind,统计区间为第4个封闭期至今,即2019.11.9-2020.11.25,同期基准为11.70%,过往业绩不代表未来收益表现)

博时乐臻在2018年推出后取得不错业绩,尤其是在2020年表现优异——资料显示,博时乐臻是公募基金圈近一年全市场唯一回报超+10%且回撤低于-1%的“固收+”基金,可以说是“固收+”基金产品当中的佼佼者。

当然,作为博时乐臻的基金经理,王申也因此而受到公募圈的关注——公开资料显示,王申过往履历丰富,具有10.8年的证券从业经验,5.4年公募管理经验,此外,还曾三次荣获《证券时报》明星基金奖,平时在日常工作当中,王申以追求绝对收益、注重客户体验、持仓分散、严控回撤成为公募圈难得的“股债双料高手”。

王申在管时间最长的“固收+”——博时宏观回报获三料五星基金:银河/海通/晨星评级。博时宏观回报过去1年累计回报+12.44%;过去2年累计回报+26.12%,同类排名前15%(27/201);过去3年累计回报+33.45%,同类排名8/174。(数据来源:银河证券,2020.10.30,排名分类标准为银河证券3.2.3普通债券型基金(二级)(A类),评级数据截至2020年二季度末,具体为三年期维度评级,博时宏观回报为双基金经理制,另一位基金经理为王衍胜,过往业绩不代表未来收益表现)

这样的硬核实力也获得了业界权威的认可。2016年,王申管理的博时新财富A获一年绝对收益明星基金奖,2018年其管理的博时宏观回报获一年积极债券型明星基金奖,2019年管理的博时宏观回报获三年持续回报积极债券型明星基金奖。(颁奖机构:证券时报)

稳健固收的选择:博时恒旭来袭

为了满足众多消费者追求“固收+”产品的热情,2020年12月1日,博时基金旗下的博时恒旭一年持有期混合型证券投资基金作为“固收+”产品重磅亮相。

公开资料显示,博时恒旭一年持有期混合型证券投资基金为1年持有混合基金,以配置优质债券资产为主,辅以精选个股等多元投资策略力争增厚收益,追求更高的绝对收益,主要的目标为实现长期稳健增值。

此外,在基金合同规定范围内,博时恒旭还将以配置中高等级债券资产为主,相对看好城投/地产等信用债,力争获取票息收益,长期保持中性或中性偏低。

与此同时,基于博时基金强大的研究体系下,比如严格进行风险控制,严格控制权益资产投资比例,放大绝对收益的抓取,同时加强回撤的控制,博时恒旭还将更加稳健的为投资者创造超预期收益。

公开资料显示,作为中国内地首批成立的五家基金管理公司之一,博时基金管理有限公司成立于1998年7月13日,目前已经是中国资产管理规模最大的基金公司之一。

截至2020年9月30日,博时基金公司共管理233只公募基金,并受全国社会保障基金理事会委托管理部分社保基金,以及多个企业年金、职业年金及特定专户,管理资产总规模逾12159亿元人民币,剔除货币基金与短期理财债券基金后,博时基金公募资产管理总规模逾3655亿元人民币,累计分红逾1335亿元人民币,是目前我国资产管理规模最大的基金公司之一。

作为最早倡导价值投资理念的基金,博时基金拥有业内居前的投研团队和完善的投研管理体系,是中国最早开始细分投资风格小组,大力推进投研一体化改革,形成研究驱动、多元化风格的投资策略体系的基金。

2020年11月21日,刘鹤主持召开金融委第四十三次会议,研究规范债券市场发展、维护债券市场稳定工作。会议指出,近期违约个案有所增加,是周期性、体制性、行为性因素相互叠加的结果。要坚持稳中求进工作总基调,按照市场化、法制化、国际化原则,处理好促发展与防风险的关系,推动债券市场持续健康发展。

显然,无论是市场还在政策推动下,中国的债券市场还将迎来一个良性的持续增长时代。

而在这个过程当中,博时恒旭一年持有期混合型证券投资基金将给我们带来什么惊喜呢?

GPLP犀牛财经将拭目以待。

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